Lo cuales dicen a la gente: no comprar oro - pero luego lo compran ellos mismos -

India, el mayor consumidor de oro, tiene tal demanda de oro que el gobierno está tratando de reducir la demanda, creando impuestos específicos. El ministro de Finanzas de la India dijo la semana pasada que "Los bancos tienen un papel que desempeñar en frenar el actual entusiasmo por el oro. Creo que el RBI [Banco de la Reserva de la India], ha advertido de que los bancos no deben vender monedas de oro."

Y añadió: "Insto a todos los bancos en aconsejar a sus sucursales que no deben alentar a sus clientes a no invertir o comprar oro." (Fuente: ," The Indian Express, 7 de junio de 2013)

El apetito por los lingotes de oro de los consumidores indios ha obligado a su gobierno en aumentar el impuesto de importación sobre el metal amarillo a ocho por ciento.  En los últimos seis meses se incremento este impuesto en dos ocasiones.

La India no es el único pais que experimenta un aumento de la demanda de oro.


El director en funciones de la Casa de Moneda de EE.UU., Richard Peterson, dijo la semana pasada: "La demanda [de lingotes de oro] en este momento no tiene precedentes ..." (Fuente: "EE.UU. la demanda de lingotes sin precedentes-", Reuters, 05 de junio 2013.)

En cuanto a la venta de monedas de oro de la Casa de Moneda de EE.UU., la demanda se ha duplicado. Durante los primeros cinco meses de este año, hasta mayo, la Casa de Moneda de EE.UU. vendió 572,000 onzas de oro en lingotes de monedas. En el mismo período de hace un año, la Casa de Moneda vendió sólo 283,500 onzas de oro en lingotes.

Aparte de lo que he escrito más arriba, todavía creo que los bancos centrales con el tiempo será el factor determinante que impulsara los precios de los lingotes de oro. Países como Rusia, Turquía y Kazakstán continúan agregando lingotes de oro a sus reservas.

Los bancos centrales quieren estabilidad en sus reservas y los lingotes de oro se ajustan perfectamente a su criterio de estabilidad. Basta con mirar la tabla de abajo del índice del dólar de EE.UU. (que mide el valor del dólar frente a otras divisas importantes):


Y ahora esta gran pregunta: ya que los bancos centrales son inversores muy conservadores, ¿por qué  estén dispuestos en conservar el dólar de los EE.UU. en sus reservas, cuando la Reserva Federal sigue imprimiendo cada vez más de ellos? Los bancos centrales están preocupados por el papel moneda, por lo tanto, están comprando lingotes de oro como alternativa al dolar. Mientras tanto, imprimen cada vez mas dinero sus respectivas economías domesticas.

La economía de Japón es un buen ejemplo de lo que sucede cuando los bancos centrales de infusión "crecimiento económico" se desmorona.

La flexibilización cuantitativa puede haber sido necesaria en la economía de los EE.UU., cuando el sistema financiero estaba al borde del colapso, pero las tasas de interés artificialmente bajas y la creación de grandes cantidades de papel moneda puede crear grandes problemas para el futuro, al igual que lo hizo en la economía japonesa .

El Banco de Japón y el gobierno japonés ha tomado una postura firme sobre el crecimiento económico de la economía japonesa. El Banco de Japón ha llevado el concepto de flexibilización cuantitativa a un nuevo nivel, y se propone seguir aumentando la oferta monetaria de Yenes. Similar a lo que sucede en los Estados Unidos, el Banco de Japón está imprimiendo nuevo yenes  para comprar bonos del gobierno. El Banco Central de Japón se ha convertido en un actor muy involucrado en el mercado de valores de la economía japonesa mediante la compra de participaciones en fondos cotizados (ETFs) y en fondos de inversión inmobiliaria (REIT).

Lamentablemente, los resultados de este rigurosa política de flexibilización cuantitativa son deprimentes. La economía japonesa no está mejorando. Más bien, la moneda del país se ha convertido en una de las principales víctimas, y el mercado de valores en la economía japonesa está bajando.

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