Hasta hace unos seis meses, hablábamos de una onza de oro que iba a pasar a 2 000 $ la onza. 

Hoy en día las previsiones más pesimistas indican que la onza de oro alcanzara 1.000 dólares en 2015. ¿Qué hechos explican la caída del metal amarillo?. ¿Qué datos podemos aportar?

En ocho meses, el precio del oro ha perdido más del 30% de su valor , pasando por debajo de 1 300 dólares la onza el 21 de junio después de la reunión del Banco de la Reserva Federal de los EE.UU..

Goldman Sachs, el operador más grande en el mundo de los contratos de futuros sobre materias primas se ha reducido de manera significativa sus expectativas sobre el precio del oro. Y ahora espera que la onza de oro pase de 1300 dólares en 2013 a 105 a finales de 2014.

Por nuestra parte, pensamos que todo precio por debajo de 1.400 dólares la onza significa una fuerte demanda física, si el crecimiento de China lo permite, y si el Gobierno Indio quita los aranceles específicos para el oro.

¿A quién creer?

Las politicas de flexibilización monetaria llevadas a cabo por los principales bancos centrales para estimular sus respectivas economías mástil han apoyado en gran medida el precio del oro desde el inicio de la crisis.

Los tipos de interés son bajos, y como el oro no ofrece rendimiento, tiene su atractivo a los ojos de los inversores.

Las incertidumbres que alimentan el declive del oro desde 2 meses.

La caída se aceleró cuando la Reserva Federal de EE.UU. anunció una desaceleración del ritmo de compra de los bonos del Tesoro para finales de año.

Inmediatamente, los bancos de inversiones, incluido Goldman Sachs, empezaron a analizar las posibles repercusiones sobre el oro.  El crecimiento de EE.UU. es lo suficientemente fuerte como para no necesitar  una política monetaria acomodaticia. Nadie habla ya de una onza de oro en 2.000 dólares, pero parece poco probable que valga la mitad en los próximos meses.

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